Pensées et observations Pour vous aider à développer et protéger vos investissements
J’ai écrit une série d’investir des conseils destinés à aider les nouveaux investisseurs d’éviter quelques erreurs courantes qui trébuché même les gens les mieux intentionnés; des conseils d’investissement destinés à fournir une perspective sur la gestion de votre argent tout en réduisant les différents types de risques. Cette série a été combinée ici et rafraîchir certaines informations pour mieux vous servir lors de votre voyage à l’indépendance financière.
L’investissement Astuce n ° 1: Mettre l’accent sur le coût, mais ne soyez pas Penny-Wise et Pound Foolish
Dans mon article sur la valeur temporelle de l’argent, vous avez appris que de petites différences dans la vitesse à laquelle vous composé votre argent peut influer considérablement sur le montant final de la richesse acquise.
Considérez que 3% un rendement supplémentaire peut entraîner chaque année 3 fois plus d’argent de plus de 50 ans! La puissance de l’intérêt composé est vraiment étonnante.
La meilleure façon d’essayer de saisir un point de pourcentage supplémentaire peu de retour, comme dans le cas d’une bonne affaire, est le contrôle des coûts. Si vous êtes inscrit dans un programme de réinvestissement des dividendes ou DRIP que les frais de 2 $ pour chaque investissement et vous mettez à 50 $ par mois, vos coûts sont immédiatement manger 4% de votre capital. Cela peut donner un sens dans certaines circonstances. Par exemple, ma famille doué mes plus jeunes sœurs actions d’actions Coca-Cola au fil des ans grâce à un type particulier de compte connu sous le nom UTMA et il a atteint son but magnifique. Il est vrai aussi que, compte tenu de son espérance de vie, que le coût initial de 4%, ce qui était sans conséquence en termes de dollars réels dans le grand schéma des choses, finira par être moins cher que le ratio des frais de fonds communs de placement sur un fonds indiciel à faible coût au cours des décennies à venir parce qu’il était un temps, les frais initiaux, ne jamais se répéter.
Le problème est que de nombreux investisseurs ne savent pas quelles dépenses sont raisonnables et quelles dépenses doivent être évités. Ajoutant à ce problème est qu’il ya un énorme fossé entre les riches et les classes inférieures et moyennes qui causent quelque chose qui est un gaspillage d’argent à un niveau d’être une excellente affaire à un autre.
Par exemple, il fera souvent sens pour une personne gagnant 50 000 $ par année sans un grand portefeuille de renoncer à un conseiller en placement tout à fait, à moins que des avantages comportementaux qui conduisent à de meilleurs résultats ou la commodité est tout simplement la peine, car il est à beaucoup de gens , optant plutôt pour une poignée de, les fonds indiciels à faible coût bien choisis. Cela est vrai malgré les graves défauts de méthodologie qui ont été discrètement introduit dans des choses comme des fonds indiciels S & P 500 au cours des dernières décennies. (Il y a cette illusion, souvent détenue par des investisseurs inexpérimentés, que le S & P 500 est géré passivement. Il n’est pas. Il est géré activement par un comité, que le comité a organisé les règles d’une manière qui cherche à minimiser le chiffre d’affaires). Cette même approche est souvent idiotes pour quelqu’un qui est riche. Comme les gens comme John Bogle, fondateur de Vanguard, ont souligné, les investisseurs riches avec beaucoup d’actifs imposables qui voulait adopter une approche d’indexation serait mieux d’acheter les actions individuelles, la reconstruction de l’indice eux-mêmes dans un compte de garde. Un riche investisseur finit souvent avec plus d’argent dans sa poche, tout compte fait, payer entre 0,25% et 0,75% pour un portefeuille passif appartenant directement à lui ou elle détiendrait un fonds indiciel qui semble avoir une dépense beaucoup plus faible rapport de, par exemple, 0,05%.
Les riches ne sont pas stupides. Ils le savent. Il est le parler constamment non riches à ce sujet qui exposent leur ignorance des choses comme les stratégies fiscales façon peuvent être utilisés.
Au-delà de cela, il y a beaucoup de raisons impérieuses que les riches préfèrent de façon disproportionnée à travailler avec un conseiller en placement qui n’a rien à voir avec la tentative de battre le marché. Par exemple, un cadre à la retraite pourrait avoir une participation concentrée dans le stock de l’ancien employeur ainsi qu’un énorme passif d’impôt différé. Un gestionnaire de portefeuille intelligente pourrait faire des choses comme le revenu d’extrait en vendant des appels couverts contre la position, l’achat met à protéger contre le risque wipe-out, et en essayant de maintenir autant des actions très appréciées possible de tirer parti de la base intensification de la échappatoire vous pouvez donc passer le stock à vos enfants, ayant les plus-values latentes des impôts immédiatement pardonnés.
Les frais d’investissement que vous devriez payer pour un tel service pourrait être une bonne affaire absolue, même entre 1% et 2% dans un tel scénario. Le fait qu’il semble que si votre portefeuille a sous-performé le marché serait sans conséquence. Votre famille a fini par plus riche qu’il ne serait autrement sur une base ajustée du risque après impôts, ce qui est tout ce qui compte. Ceci est quelque chose que les classes inférieures et moyennes ne vont jamais avoir à se soucier lorsqu’ils traitent avec leurs portefeuilles.
Sachant que les frais valent eux-mêmes plusieurs fois, et qui sont frais rip-offs, est l’une de ces choses qui exige de l’expérience de savoir. Par exemple, en ce moment, les frais efficace sur un fonds d’affectation spéciale 500 000 $ géré par Vanguard est 1,57% tout compris au moment où vous avez ajouté les différentes couches de coûts, les ratios de frais, etc. Il manque d’efficacité fiscale comme le genre que vous pourrait obtenir dans un compte géré individuellement, mais, sinon, pour ce que vous obtenez, c’est une aubaine fantastique. Il est d’essayer de réduire cette taxe supplémentaire confié une mission d’un fou. D’autre part, en payant un ratio des frais de 1,57% pour un fonds commun de placement géré activement qui est en grande partie tient les mêmes stocks que le Dow Jones Industrial Average est pas intelligent.
L’investissement Astuce n ° 2: Faites attention aux taxes et inflation
Pour paraphraser le célèbre investisseur Warren Buffett, quand il s’agit de mesurer vos résultats d’investissement au fil du temps, la première chose qui importe est de savoir combien plus hamburgers vous pouvez acheter à la fin de la journée. Autrement dit, mettre l’accent sur le pouvoir d’achat. Il est étonnant de voir combien peu de gestionnaires de portefeuille professionnels se concentrent sur le rendement avant impôt plutôt que le rendement après impôt ou qui ne tiennent pas compte du taux d’inflation. De nombreux commerces fréquemment et même si elles peuvent gagner 9% à 12% pour leurs investisseurs sur de longues périodes de temps, si les investisseurs sont dans une tranche d’imposition marginal élevé, les investisseurs vont se retrouver avec moins de richesse que ce qu’ils auraient autrement eu si elles avaient embauché un gestionnaire plus conservateur qui a fait 10%, mais qui a structuré les investissements avec un oeil vers le 15 Avril. Pourquoi? En plus des énormes économies de coûts qui résultent de l’investissement à long terme (par opposition à la négociation à court terme), il y a plusieurs avantages fiscaux. En voici quelques uns:
- les plus-values à court terme sont imposés au taux d’imposition sur le revenu des particuliers. À New York, par exemple, fédéral, État et taxes locales sur ces types de gains à court terme peuvent atteindre ou dépasser 50%! Au niveau fédéral, les pires dégâts est actuellement 39,6%. En revanche, les gains en capital à long terme, ou ceux générés par les placements détenus pendant un an ou plus, sont généralement taxés entre 0% et 23,6% au niveau fédéral.
- Les gains non réalisés sont une sorte de « flotter » sur lequel vous pouvez continuer de faire l’expérience au profit de la capitalisation de votre argent. Si vous vendez votre investissement au déménagement de l’argent dans une nouvelle actions, obligations, fonds communs de placement, ou d’autres investissements, non seulement vous allez devoir payer des commissions, mais vous allez devoir donner à l’homme d’impôt sa coupe de votre bénéfices. Cela signifie que le montant que vous avez à réinvestir va être sensiblement inférieur au montant indiqué sur votre bilan juste avant liquidé la position. Voilà pourquoi les meilleurs esprits d’investissement, tels que Benjamin Graham, a déclaré que vous ne devriez envisager la mise hors circuit d’un investissement et dans une autre si vous pensez que la nouvelle position est beaucoup plus attrayante que votre actuel. En d’autres termes, il ne suffit pas pour qu’il soit un « petit » plus attrayant – il doit être tout à fait évident pour vous.
- Où et comment vous détenez vos investissements peuvent exercer une influence notable sur votre taux de composition ultime. Si vous détenez des actions de nombreuses entreprises différentes, certains de ces stocks sont susceptibles de payer des dividendes en espèces, tandis que d’ autres conservent la plupart des bénéfices pour financer l’ expansion future. Certains types d’obligations, comme les obligations municipales libres d’ impôt, peuvent être exonérés de l’ impôt même si détenus dans des comptes imposables dans les bonnes conditions, alors que d’ autres types de revenus d’intérêt, tels que ceux générés par les obligations de sociétés détenues dans un compte de courtage ordinaire, peuvent être imposés à près de 50% au moment où vous ajoutez fédéral, d’ État et la fiscalité locale. Par conséquent, vous devez prêter une attention particulière à l’ endroit où, précisément, sur votre bilan des actifs spécifiques sont placés si vous voulez tirer le meilleur parti de votre argent. Par exemple, vous ne détenir des obligations municipales libres d’ impôt grâce à un Roth IRA. Vous donner la priorité de mettre les actions versant des dividendes dans un abri fiscal, comme un Roth IRA et les stocks non dividendes dans un compte de courtage ordinaire.
- Toujours, toujours, toujours contribuer à votre 401k au moins à hauteur du montant de votre match de l’ employeur. Si votre employeur correspond à 1 $ pour 1 $ sur le premier 3%, par exemple, vous gagnez instantanément un rendement de 100% sur votre argent sans prendre de risque ! Même si vous prenez l’argent correspondant et garez votre 401 (k) l’ équilibre dans quelque chose comme un fonds de valeur stable, il est free cash.
- Ne pas négliger les avantages des actifs apparemment ennuyeuses comme les obligations d’épargne de série I, qui ont des avantages importants d’inflation.
L’investissement Astuce n ° 3: Savoir quand vendre un stock
Vous savez déjà que les dépenses de friction peuvent faire l’achat et la vente d’actions à la mode de transaction rapide réduire sérieusement vos retours. Pourtant, il y a des moments où vous voudrez peut-être partie avec un de vos positions en actions. Comment savez-vous quand il est temps de dire au revoir à un stock favori? Ces conseils utiles peuvent faire l’appel plus facile.
- Les résultats ont pas correctement déclaré.
- La dette est de plus en plus trop rapidement.
- Une nouvelle concurrence est susceptible de nuire sérieusement la rentabilité ou la position concurrentielle de l’entreprise sur le marché.
- L’éthique de la direction sont discutables. Benjamin Graham a dit que « vous ne pouvez pas procéder à un ajustement quantitatif pour la gestion sans scrupules, ne l’éviter. » En d’autres termes, peu importe comment un stock est pas cher, si les dirigeants sont des escrocs, vous risquez de vous brûler.
- L’industrie dans son ensemble est vouée à l’échec en raison d’une marchandisation de la gamme de produits.
- Le prix de marché des actions a augmenté beaucoup plus rapidement que le résultat net dilué par action sous-jacents. Au fil du temps, cette situation ne peut durer.
- Vous avez besoin de l’argent dans un proche avenir – quelques années ou moins. Bien que les stocks sont un merveilleux investissement à long terme, la volatilité à court terme peut vous amener à se vendre un moment inopportun, blocage des pertes. Au lieu de cela, garez votre argent dans un placement sûr comme un compte bancaire ou un fonds du marché monétaire.
- Vous ne comprenez pas l’entreprise, ce qu’il fait, ou comment il fait de l’argent.
Une note importante: L’histoire a montré qu’il est généralement pas une bonne idée de vendre à cause de vos attentes pour des conditions macro-économiques, tels que le taux de chômage national ou le déficit budgétaire du gouvernement, ou parce que vous attendez le marché boursier à diminuer à court terme. L’analyse des entreprises et le calcul de leur valeur intrinsèque est relativement simple. Vous avez aucune chance de prédire avec précision toute cohérence les acheter et vendre des décisions de millions d’autres investisseurs avec des situations financières différentes et des capacités d’analyse.
Investissement Astuce n ° 4 – Vous n’avez pas besoin d’avoir une opinion sur toutes les actions ou l’investissement
L’une des choses que les investisseurs ont tendance à succès ont en commun est qu’ils ne sont pas d’avis sur toutes les actions dans l’Univers. Les firmes de courtage, les groupes principaux de gestion d’actifs, et les banques commerciales semblent se sentir comme il est nécessaire de joindre une note à tout sécurité qui est échangé. Certains hébergeurs montrent des talk financiers populaires sont fiers de leur point de vue sur épousant pratiquement toutes les entreprises qui est échangé.
Même si cela peut être utile lorsque l’on examine les obligations d’ entreprises et de découvrir si elles commercent davantage vers la notation AAA ou junk bonds côté du spectre, dans beaucoup de cas, cette obsession de mesures est un peu absurde. Investir n’est pas une science exacte. Paraphrasant deux des prêtres des industries, vous n’avez pas besoin de connaître le poids exact d’un homme de savoir qu’il est gras, ni avez – vous besoin de connaître une hauteur exacte du joueur de basket – ball pour savoir qu’il est très grand. Si vous vous concentrez uniquement agir dans les rares cas où vous avez un gagnant clair et voir les occasions qui viennent de temps en temps, parfois des années à part, vous êtes susceptible de faire mieux que les analystes de Wall Street qui restent des nuits en essayant de décider si l’ Union Pacific est une valeur de 50 $ ou 52 $. Au lieu de cela, vous attendez jusqu’à ce que le stock se négocie à 28 $ , puis se précipiter. Lorsque vous trouvez une entreprise vraiment excellent, vous êtes souvent mieux servis par la passivité presque totale et la tenue jusqu’à la mort. Cette approche a frappé beaucoup de millionnaires secrets, y compris les concierges qui gagnent près de salaire minimum et assis sur 8.000.000 $ fortunes.
Pourquoi les investisseurs trouvent qu’il est si difficile d’admettre qu’ils ne sont pas une opinion claire sur une entreprise spécifique au prix du marché actuel? Souvent, la fierté et, à un certain degré d’inconfort mental sur l’inconnu, est le coupable.
L’investissement Astuce # 5: Connaître chaque entreprise (ou au moins, beaucoup d’entre eux!)
Même si vous ne disposez pas d’avis sur l’attrait spécifique de la plupart des stocks à un moment donné, vous devez savoir que de nombreuses entreprises que vous pouvez dans autant de secteurs et d’industries que vous pouvez. Cela signifie être au courant des choses comme rendement des capitaux propres et le rendement des actifs. Cela signifie comprendre pourquoi deux entreprises qui semblent similaires à la surface peuvent avoir très différents moteurs économiques sous-jacents; ce qui sépare une bonne affaire d’une grande entreprise.
Lorsqu’on lui a demandé quel conseil il donnerait un jeune investisseur essayant d’entrer dans l’entreprise aujourd’hui, Warren Buffett a dit qu’il serait systématiquement apprendre à connaître le plus d’entreprises qu’il pourrait parce que la banque de connaissances servirait un formidable atout et un avantage concurrentiel. Par exemple, quand quelque chose est arrivé que vous pensiez augmenter les profits des entreprises de cuivre, si vous saviez l’industrie à l’avance, y compris la position relative des différentes entreprises, vous seriez en mesure d’agir beaucoup plus rapidement et avec beaucoup plus compréhension complète de l’image complète, que si vous deviez vous familiariser avec non seulement l’industrie, mais tous les acteurs de ce sur une période de temps comprimé. (Se rendre compte qu’il n’y a pas de raccourcis pour cette étape si votre objectif est la maîtrise. Quand l’hôte de l’émission de télévision a répondu à Buffett, « Mais il y a 24.000 sociétés cotées en bourse! » Warren a répondu: « Commencez par les A »).
Je pense que le meilleur endroit pour commencer pour la plupart des investisseurs est de passer par les 1800 entreprises dans l’Enquête sur la ligne de valeur d’investissement.
L’investissement Conseil n ° 6: Mise au point sur le retour sur les stocks, pas seulement Rendement des capitaux propres
Si vous avez pas lu mes guides pour l’analyse d’un bilan et l’analyse d’un compte de résultat encore, cela ne peut pas de sens que si vous avez déjà une expérience en comptabilité. Néanmoins, il est important pour prendre note de celui-ci et de revenir à l’avenir lorsque vous êtes plus qualifiés. Vous me remercierez décennies à partir de maintenant, si vous êtes assez sage pour profiter de ce que je vais vous enseigner.
De nombreux investisseurs se concentrent uniquement sur le modèle DuPont Rendement des capitaux propres d’une entreprise génère. Bien que ce soit un chiffre très important, et un de mes ratios financiers préférés – en fait, si vous aviez seulement de se concentrer sur une seule mesure qui vous donnerait une chance meilleure que la moyenne de devenir riche de vos placements en actions, ce d rassemblerons une collection diversifiée de sociétés à rendement élevé de façon durable sur les capitaux propres – il y a un meilleur test de véritables caractéristiques économiques d’une entreprise, en particulier lorsqu’il est utilisé conjointement avec le bénéfice des propriétaires. Ici, il est: Diviser le résultat net par la somme du stock moyen et la propriété moyenne, centrale, et l’équilibre de l’équipement comme indiqué sur le bilan.
Pourquoi est-ce test mieux? D’autres ratios financiers et indicateurs peuvent être habillés pour une offre publique initiale ou par la direction d’une entreprise. Ce test est beaucoup plus difficile à falsifier.
L’investissement Astuce # 7: Cherchez-able aux actionnaires de gestion
Benjamin Franklin a dit que si vous deviez convaincre un homme, faire appel à son intérêt plutôt que sa raison. Je crois que les investisseurs sont susceptibles d’obtenir de bien meilleurs résultats des gestionnaires qui ont leur propre capital immobilisé dans l’entreprise aux côtés des investisseurs minoritaires à l’extérieur. Bien qu’il ne puisse garantir le succès, il ne va un long chemin à aligner les incitations et mettre les deux parties sur le même côté de la table.
J’ai longtemps été un fan de directives de participation à des sociétés telles que US Bancorp qui nécessitent des cadres pour maintenir un certain multiple de leur salaire de base investi dans des actions ordinaires (la meilleure partie? Les options sur actions ne comptent pas!) De même, l’affirmation de la direction que 80% du capital sera retourné aux propriétaires chaque année sous forme de dividendes en espèces et des rachats d’actions et leur capacité constante à maintenir l’ un des meilleurs ratios d’efficacité dans l’industrie (une mesure clé pour les banques – calculée en regardant non frais d’intérêt en pourcentage du chiffre d’ affaires total) montre qu’ils comprennent vraiment qu’ils travaillent pour les actionnaires. Comparez cela à la débâcle de la Banque souveraine qui se trouvait sur la première page du Wall Street Journal Board de il y a quelques années après que la société d’administration et la direction a tenté d’utiliser une faille dans les règles de la Bourse de New York pour lui permettre de fusionner avec une autre société sans donner les actionnaires la possibilité de voter sur la consolidation.
L’investissement Astuce # 8: Stick à des stocks au sein de votre « Cercle de compétence »
En investissant, comme dans la vie, le succès est tout autant à éviter des erreurs car il est sur le point de prendre des décisions intelligentes. Si vous êtes un scientifique qui travaille au sein de Pfizer, vous allez avoir un avantage concurrentiel très important pour déterminer l’attrait relatif des stocks pharmaceutiques par rapport à quelqu’un qui travaille dans le secteur pétrolier. De même, une personne dans le secteur pétrolier va probablement beaucoup plus grand avantage sur vous pour comprendre les grandes compagnies pétrolières que vous.
Peter Lynch était un grand partisan de la philosophie « investir dans ce que vous savez ». En fait, beaucoup de ses investissements les plus réussis étaient le résultat de suivre sa femme et ses enfants adolescents dans le centre commercial ou en voiture à travers la ville de manger Dunkin’ Donuts. Il y a une histoire légendaire de la valeur de la vieille école des cercles d’investissement d’un homme qui est devenu un tel expert dans les entreprises d’eau américaines qu’il connaissait littéralement le profit dans une baignoire pleine de bathwater ou la chasse d’eau moyenne des toilettes, la construction d’une fortune en échangeant une action spécifique .
Une mise en garde: Vous devez être honnête avec vous-même. Tout simplement parce que vous avez travaillé le comptoir de poulet Mary comme un adolescent ne signifie pas que vous allez automatiquement avoir un avantage lors de l’analyse d’une entreprise de volaille comme Tyson poulet. Un bon test est de vous demander si vous en savez assez sur une industrie donnée à reprendre une entreprise dans ce domaine et réussir. Si la réponse est « oui », vous avez trouvé votre créneau. Dans le cas contraire, continuer à étudier.
L’investissement Astuce # 9: Diversifier, surtout si vous ne savez pas ce que vous faites!
Pour reprendre les mots de l’économiste célèbre John Maynard Keynes, la diversification est une assurance contre l’ignorance. Il a estimé que le risque pourrait effectivement être réduite en maintenant moins d’investissements et d’apprendre à les connaître extraordinairement bien. Bien sûr, l’homme était l’un des esprits financiers les plus brillants du siècle passé si cette philosophie est une saine politique pour la plupart des investisseurs, surtout si elles ne peuvent pas analyser les états financiers ou ne savent pas la différence entre le Dow Jones Industrial moyenne et Dodo.
Ces jours -ci , la diversification généralisée peut être fait à une fraction du coût de ce qui était possible même il y a quelques décennies. Avec les fonds indiciels, les fonds communs de placement et les programmes de réinvestissement des dividendes, les frais de friction de posséder des actions dans des centaines de sociétés ont été largement éliminées ou, à tout le moins, sensiblement réduite. Cela peut aider à vous protéger contre la perte permanente en répartissant vos actifs au – dessus des entreprises assez que si un ou même certains d’entre eux vont ventre, vous ne serez pas lésés. En fait, en raison d’un phénomène est connu comme les mathématiques de la diversification, il en résultera probablement plus des rendements de composition globale sur une base ajustée du risque.
Une chose que vous voulez surveiller est la corrélation. Précisément, vous voulez regarder des risques non corrélés afin que vos avoirs compensent en permanence l’autre pour égaliser les cycles économiques et commerciaux. Quand j’ai écrit le prédécesseur de cette pièce presque il y a quinze ans, j’avais prévenu qu’il ne suffisait pas de posséder trente actions différentes, si la moitié d’entre eux se composait de Bank of America, JP Morgan Chase, Wells Fargo, US Bank, Fifth Third Bancorp , et ainsi de suite, parce que vous avez peut-être propriétaire d’un grand nombre d’actions dans plusieurs sociétés différentes, mais vous n’étiez pas diversifié; qu’un « choc systématique comme une défaillance de prêt immobilier massif pourrait envoyer des ondes de choc à travers le système bancaire, blesser efficacement tous vos positions », ce qui est précisément ce qui est arrivé lors de l’effondrement 2007-2009. Bien sûr, les entreprises plus fortes comme US Bancorp et Wells Fargo & Company a fait très bien en dépit d’une période où ils avaient diminué de 80% sur papier crête à creux, surtout si vous réinvesti vos dividendes et été coût en dollars en moyenne en eux; un rappel qu’il est souvent préférable de se concentrer d’abord et avant tout sur la force. L’économie comportementale, d’autre part, a prouvé la plupart des gens sont émotionnellement incapables de se concentrer sur l’activité sous-jacente, au lieu de paniquer et liquidant au moins moment opportun.
L’investissement Astuce # 10: Connaître l’histoire financière, car il peut vous faire économiser beaucoup de douleur
Il a été dit qu’un marché haussier est comme l’amour. Lorsque vous êtes dedans, vous ne pensez pas qu’il y ait jamais eu quelque chose comme ça avant. Milliardaire Bill Gross, considéré par la plupart dans la rue pour être le meilleur investisseur obligataire dans le monde, a dit que s’il ne pouvait avoir un manuel sur lequel pour enseigner de nouveaux investisseurs, ce serait un livre d’histoire financière, et non la comptabilité ou de gestion théorie.
Pensez à la South Sea Bubble, les années folles 20, les ordinateurs dans les années 1960, et l’Internet dans les années 1990. Il y a un livre merveilleux appelé Manias, paniques et Crashes: Une histoire des crises financières que je recommande fortement. Avait beaucoup d’ investisseurs le lire, il est douteux que beaucoup auraient perdu une partie substantielle de leur valeur nette dans la crise dot-com ou l’effondrement de l’ immobilier.
Comme le fait remarquer Santayana: « Ceux qui ne connaissent pas l’histoire sont condamnés à le répéter ». Je ne pouvais pas dire mieux.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.
