Pensamientos y Observaciones para ayudarle a crecer y proteger sus inversiones

Una vez escribí una serie de consejos de inversión destinados a ayudar a los nuevos inversores a evitar algunos errores comunes que tropezó incluso las personas mejor intencionadas; consejos de inversión destinados a proporcionar una perspectiva de la gestión de su dinero, mientras que la reducción de diferentes tipos de riesgo. Esa serie se ha combinado aquí y refrescará parte de la información para servirle mejor en su viaje hacia la independencia financiera.

Invertir Consejo # 1: Enfoque en el costo, pero no ser penique-Wise y libra tonto

En mi artículo sobre el valor temporal del dinero, que ha aprendido que las pequeñas diferencias en la velocidad a la que agravan su dinero puede influir drásticamente la cantidad definitiva de la riqueza que adquiera.

Tengamos en cuenta que un extra de 3% de rentabilidad anual puede dar lugar a 3 como mucho dinero durante 50 años! El poder del interés compuesto es verdaderamente sorprendente.

La forma más segura para tratar de agarrar un extra de unos pocos puntos porcentuales de rentabilidad, como en el caso de cualquier buen negocio, es el control de costes. Si está inscrito en un programa de reinversión de dividendos o GOTEO que cobra $ 2 por cada inversión y que están poniendo distancia $ 50 por mes, sus costos están comiendo inmediatamente al 4% de su capital. Esto puede tener sentido en ciertas circunstancias. Por ejemplo, mi familia dotado mis acciones hermana menor de la Coca-Cola Stock largo de los años a través de un tipo especial de cuenta conocida como UTMA y cumplió su propósito muy bien. También es cierto que, dada su esperanza de vida, que el costo de 4% inicial, que era intrascendente en términos de dólares reales en el gran esquema de las cosas, va a terminar siendo más barato que el ratio de gastos de fondos de inversión en un fondo de índice bajo costo en las próximas décadas, ya que fue una sola vez, gasto inicial, irrepetible.

El problema es que muchos inversores no saben qué gastos son razonables y que los gastos deben ser evitados. Agregando a este problema es que hay una gran brecha entre los ricos y las clases medias y bajas que causan algo que es un desperdicio de dinero en un nivel a ser una ganga fantástica en otro.

Por ejemplo, a menudo tiene sentido para alguien que gana $ 50.000 al año sin una amplia cartera de renunciar a un asesor de inversiones por completo, a menos que haya algunas ventajas de comportamiento que conducen a mejores resultados o la comodidad no es más que vale la pena, como lo es para muchas personas , en vez de optar por un puñado de, fondos de índice de bajo costo bien seleccionados. Esto es cierto a pesar de los graves defectos metodológicos que se han introducido en silencio en cosas como el S & P 500 fondos de índice en las últimas décadas. (No es esta ilusión, a menudo en manos de inversores sin experiencia, que el S & P 500 se gestiona de forma pasiva. No lo es. Es gestionado activamente por un comité, sólo el comité ha dispuesto las reglas en una forma que busca minimizar el volumen de negocios). Esta mismo enfoque es a menudo idiota para alguien que es rico. Como la gente como John Bogle, fundador de Vanguard, han señalado, los inversores ricos con una gran cantidad de activos pasivos que quería tomar un enfoque de indexación sería mejor comprar las acciones individuales, reconstruyendo el índice a sí mismos en una cuenta de custodia. Un inversor ricos a menudo puede terminar con más dinero en efectivo en su bolsillo, a fin de cuentas, el pago de entre 0,25% y 0,75% para una cartera pasiva propiedad directa de lo que él o ella se mantenga un fondo de índice que parece tener un gasto mucho menor relación de, por ejemplo, 0,05%.

 Los ricos no son tontos. Ellos lo saben. Es la no-rica constantemente hablando de ello que están mostrando su ignorancia de cosas como la forma en que las estrategias fiscales pueden ser empleados.

Más allá de esto, hay un montón de razones de peso que los ricos de manera desproporcionada prefiere trabajar con un asesor de inversiones registrado que no tienen nada que ver con el intento de superar el mercado. Por ejemplo, un ejecutivo retirado podría tener una participación concentrada en el balance de la antigua empresa junto con un enorme pasivo por impuestos diferidos. Un administrador de cartera inteligente podría hacer cosas como ingreso extracto de la venta de las llamadas cubiertas contra la posición, la compra de puts para proteger contra el riesgo wipe-out, y tratar de mantener la mayor de las acciones altamente apreciadas como sea posible para aprovechar la base intensificación de la laguna por lo que podría pasar a la acción a sus hijos, que tienen los impuestos sobre las ganancias de capital no realizadas perdonados inmediatamente.

 Los gastos de inversión que pagaría por un servicio de este tipo podría ser una ganga absoluta, incluso entre el 1% y el 2% en un escenario de este tipo. El hecho de que aparecería como si su cartera debajo del mercado sería intrascendente. Su familia terminó más rico de lo que de otro modo tendría sobre una base después de impuestos ajustada al riesgo, que es todo lo que importa. Esto es algo que las clases bajas y medias nunca van a tener que preocuparse cuando se trata de sus carteras.

Sabiendo que las tasas son dignos de sí mismos muchas veces y que los honorarios son estafas, es una de esas cosas que requiere experiencia para saber. Por ejemplo, en este momento, la tasa efectiva de un fondo fiduciario de $ 500.000 gestionado por Vanguard es de 1.57% de todo incluido en el momento en que haya añadido las diversas capas de costes, ratios de gastos, etc. Carece de eficiencia fiscal como el tipo que podría conseguir en una cuenta administrada de forma individual, pero, por lo demás, por lo que está recibiendo, es una ganga fantástica. Es una tarea de tontos para tratar de reducir esa tasa aún más. Por otra parte, el pago de una tasa de coste 1,57% para un fondo de inversión de gestión activa que está llevando a cabo en gran medida las mismas poblaciones como el Dow Jones de Industriales no es inteligente.

Invertir Consejo # 2: Tener en cuenta impuestos y la inflación

Parafraseando el famoso inversor Warren Buffett, cuando se trata de medir los resultados de su inversión en el tiempo, lo principal que importa es la cantidad de hamburguesas más se puede comprar en el final del día. En otras palabras, se centran en el poder adquisitivo. Es sorprendente cuán pocos gestores de cartera profesionales se centran en los rendimientos antes de impuestos en lugar de rendimientos después de impuestos o que ignoran la tasa de inflación. Muchos comercio con frecuencia y aunque pueden ganar un 9% a 12% para sus inversores durante largos períodos de tiempo, si los inversores están en un soporte de alto impuesto marginal, los inversores terminarán con menos riqueza que tendrían de otro modo tenido si tenían contratado a un gerente más conservador que hizo el 10%, pero que estructuró las inversiones con un ojo puesto en 15 de abril. ¿Por qué? Además de los ahorros de costes enormes que resultan de la inversión a largo plazo (en comparación con el comercio a corto plazo), hay varias ventajas fiscales. Éstos son algunos de ellos:

• las ganancias de capital a corto plazo son gravadas a las tasas de impuestos sobre la renta personal. En la ciudad de Nueva York, por ejemplo, federales, estatales y los impuestos locales sobre este tipo de beneficios a corto plazo pueden cumplir o exceder el 50%! A nivel federal, el peor daño es en la actualidad el 39,6%. Por el contrario, las ganancias de capital a largo plazo, o aquellos generados por las inversiones realizadas por un año o más tiempo, son normalmente gravados entre el 0% y el 23,6% a nivel federal.
• Las ganancias no realizadas son una especie de “flotar” sobre el que se puede seguir para experimentar los beneficios de la capitalización de su dinero. Si vende su inversión para el movimiento del dinero en una nueva acción, bono, fondo de inversión, u otra inversión, que no sólo va a tener que pagar comisiones, pero vas a tener que dar el hombre de los impuestos a su corte de su beneficios. Eso significa que la cantidad que tiene disponible para reinvertir va a ser sustancialmente inferior a la cantidad que se muestra en su balance justo antes de la liquidación de la posición. Es por eso que las mejores mentes de inversión, como Benjamin Graham, dijo que sólo se debe considerar el cambio de una inversión y en otro si cree que la nueva posición es mucho más atractiva que la actual. En otras palabras, no es suficiente para que sea un “pequeño” más atractivo – que tiene que ser absolutamente evidente para usted.
• ¿Dónde  y cómo  se mantiene sus inversiones pueden ejercer una influencia significativa en el índice de composición final. Si es dueño de acciones de muchas empresas diferentes, algunas de estas poblaciones son propensos a pagar grandes dividendos en efectivo, mientras que otros conservan la mayor parte de las ganancias para financiar la expansión futura. Ciertos tipos de bonos, como los bonos libres de impuestos municipales, pueden estar exentos de impuestos, incluso cuando se mantiene en cuentas sujetas a impuestos bajo las condiciones adecuadas, mientras que otros tipos de ingresos financieros, tales como los generados por los bonos corporativos depositadas en una cuenta de corretaje ordinaria, pueden someterse a imposición en casi un 50% en el momento de realizar la suma de federal, estatal y los impuestos locales. Como resultado de ello, es necesario prestar atención al sitio donde, precisamente, en su balance se colocan activos específicos si desea obtener el máximo provecho de su dinero. Por ejemplo, nunca tener bonos libres de impuestos municipales a través de una cuenta Roth IRA. Se podría dar prioridad a poner la pagan dividendos en un paraíso fiscal, como una cuenta IRA Roth y existencias no de dividendos en una cuenta de corretaje ordinaria.
• Siempre, siempre, siempre contribuir a su 401k, al menos, hasta el monto de su partido empleador. Si su empleador iguala $ 1 por $ 1 en el primer 3%, por ejemplo, que se ganan al instante un retorno del 100% de su dinero sin tomar ningún riesgo ! Incluso si usted agarra el dinero a juego y aparcar el balance de 401 (k) en algo así como un fondo de valor estable, que es libre de efectivo.
• No pase por alto el beneficio de los activos aparentemente aburridos como los bonos de ahorro Serie I, que tienen algunas ventajas significativas de inflación.

Tip # 3 Invertir: saber cuándo vender una acción

Usted ya sabe que los gastos de fricción pueden hacer la compra y venta de acciones de una manera rápida de comercio seriamente reducir sus rendimientos. Sin embargo, hay ocasiones en que es posible que desee desprenderse de una de sus posiciones de acciones. ¿Cómo sabes cuando es el momento de decir adiós a una acción favorito? Estos consejos útiles pueden hacer la llamada más fácil.

• Las ganancias no se declararon correctamente.
• La deuda está creciendo demasiado rápido.
• La nueva competencia es probable que dañe seriamente la posición o rentabilidad competitiva de la empresa en el mercado.
• la ética de la administración son cuestionables. Benjamin Graham dijo que “no se puede hacer un ajuste cuantitativo para la gestión sin escrúpulos, solamente evitarlo.” En otras palabras, no importa lo barato que una acción es, si los ejecutivos son ladrones, es probable que se queme.
• La industria en su conjunto está condenado debido a la mercantilización de la línea de productos.
• El precio de mercado de la acción ha subido mucho más rápido que los subyacentes ganancias diluidas por acción. Con el tiempo, esta situación no es sostenible.
• Es necesario el dinero en un futuro próximo – un par de años más o menos. Aunque las acciones son una inversión maravillosa a largo plazo, la volatilidad a corto plazo puede causar que usted pueda vender a cabo un momento inoportuno, el bloqueo en pérdidas. En su lugar, aparcar su dinero en efectivo en una inversión segura como una cuenta de banco o un fondo del mercado monetario.
• Usted no entiende el negocio, lo que hace, o cómo se hace el dinero.

Una nota importante: La historia ha demostrado que en general no es una buena idea para vender a causa de sus expectativas para las condiciones macroeconómicas, tales como la tasa de desempleo nacional o el déficit presupuestario del gobierno, o porque se espera que el mercado de valores a disminuir en el corto término. El análisis de las empresas y el cálculo de su valor intrínseco es relativamente simple. No tienen ninguna posibilidad de predecir con precisión con consistencia las decisiones de compra y venta de millones de otros inversores con diferentes situaciones financieras y capacidad de análisis.

Invertir Consejo # 4 – Usted no necesita tener una opinión sobre cada acción o inversión

Una de las cosas que los inversores de éxito suelen tener en común es que ellos no tienen una opinión sobre todas las acciones en el Universo. Las principales casas de bolsa, grupos de gestión de activos, y los bancos comerciales parecen sentir que es necesario adjuntar una clasificación de seguridad a todo lo que se negocia. Algunos hablan financiera presentadores de programas populares se enorgullecen de exponiendo su punto de vista en prácticamente todos los negocios que se negocian.

Si bien esto puede ser útil cuando se mira en los bonos corporativos y descubrir si comercian más hacia la calificación AAA o bonos basura lado del espectro, en muchos casos, esta obsesión con la métrica es algo sin sentido. Invertir no es una ciencia exacta. Parafraseando dos de los sacerdotes de las industrias, que no es necesario conocer el peso exacto de un hombre para saber que es la grasa, ni tampoco se necesita saber la altura exacta de un jugador de baloncesto para saber que es muy alto. Si se centra en actuar solamente en aquellos pocos casos en los que tiene un claro ganador y ver las oportunidades que vienen de vez en cuando, a veces años de diferencia, es probable que hacerlo mejor que los analistas de Wall Street que se mantienen despierto por las noches tratando de decidir si la Unión del Pacífico es un valor de $ 50 o $ de 52. En su lugar, espera hasta la acción está negociando en $ 28 y luego saltar. Cuando encuentre un verdaderamente excelente negocio, a menudo se sirve mejor a través de la pasividad casi total y la explotación hasta la muerte. Este enfoque ha acuñado una gran cantidad de millonarios secretos, incluyendo trabajadores de limpieza que ganan cerca del salario mínimo y se sientan encima de $ 8.000.000 fortuna.

¿Por qué los inversores les resulta tan difícil admitir que no tienen una opinión clara acerca de un negocio específico en el precio de mercado actual? A menudo, el orgullo y, en cierta incomodidad mental de grado más de lo desconocido, es el culpable.

Tip # 5 Invertir: conocer cada empresa (o, al menos, una porción entera de ellos!)

Incluso si usted no tiene una opinión sobre el atractivo de la mayoría de las poblaciones específicas en un momento dado, usted debe saber que muchas empresas como sea posible a través de tantos sectores e industrias que pueda. Esto significa estar familiarizado con cosas como el retorno de la equidad y la rentabilidad de los activos. Significa entender por qué dos empresas que parecen similares en la superficie pueden tener muy diferentes motores económicos subyacentes; lo que separa a un buen negocio de un gran negocio.

Cuando se le preguntó qué consejo le daría a un joven inversor tratando de entrar en el negocio hoy en día, Warren Buffett dijo que sistemáticamente conocer a tantas empresas como pudo porque ese banco de conocimientos serviría como una gran ventaja y la ventaja competitiva. Por ejemplo, cuando sucedió algo que usted pensó que aumentaría los beneficios de las compañías de cobre, si supieras la industria antes de tiempo, incluyendo la posición relativa de las diferentes empresas, que sería capaz de actuar mucho más rápidamente y con una mucho más comprensión completa de la imagen completa, que si tuviera que familiarizarse no sólo con la industria, pero todos los jugadores dentro de ella durante un período de tiempo comprimido. (Darse cuenta de que no hay atajos para este paso si su objetivo es el dominio. Cuando el anfitrión del programa de televisión respondió a Buffett, “Pero hay 24.000 empresas de capital abierto!” Warren respondió, “comenzar con el A”).

Creo que el mejor lugar para comenzar para la mayoría de los inversores es ir a través de las 1.800 empresas de la Encuesta de Inversión Value Line.

Invertir Consejo # 6: Enfoque en Retorno de inventarios, no sólo rentabilidad sobre recursos propios

Si usted no ha leído mis guías para el análisis de un balance y analizar un estado de resultados, sin embargo, esto no tiene sentido a menos que ya tiene experiencia en contabilidad. Sin embargo, es importante para que tome nota de ello y volver en el futuro cuando usted es más experto. Me lo agradecerá décadas a partir de ahora, si usted es lo suficientemente inteligente para tomar ventaja de lo que voy a enseñar.

Muchos inversores sólo se centran en el modelo de retorno sobre el capital propio DuPont genera una firma. Si bien esta es una cifra muy importante, y una de mis razones financieras favoritos – de hecho, si sólo había que centrarse en una única métrica que le daría una oportunidad mejor que el promedio de enriquecerse a partir de sus inversiones en acciones, es d a poner, una colección diversificada de empresas con un alto rendimiento sostenible en la equidad – hay una mejor prueba de las verdaderas características económicas de una empresa, especialmente cuando se utiliza junto con las ganancias propietario. Aquí está: Divida el ingreso neto por la suma del promedio de inventario y la propiedad promedio, las plantas, y el equilibrio equipo como se muestra en el balance general.

¿Por qué es este examen mejor? Otras razones financieras y métricas puede ser vestido para una oferta pública inicial o por la administración de una empresa. Esta prueba es mucho más difícil de falsificar.

Tip invertir # 7: Busque Accionista-Friendly Gestión

Benjamin Franklin dijo que si tuviera que convencer a un hombre, apela a su interés en lugar de su razón. Creo que los inversores son propensos a obtener resultados mucho mejores de los administradores que tienen su propio capital invertido en el negocio junto a los inversores minoritarios fuera. Aunque no se puede garantizar el éxito, lo hace ir un largo camino para alinear los incentivos y poner las dos partes en el mismo lado de la mesa.

He sido durante mucho tiempo un fan de directrices para la propiedad en empresas como US Bancorp ejecutivos que requieren para mantener un cierto múltiplo de su salario base invertido en el capital social (la mejor parte? Las opciones sobre acciones no cuentan!) Del mismo modo, la afirmación de gestión que el 80% del capital será devuelto a los propietarios de cada año en forma de dividendos en efectivo y recompra de acciones y su capacidad constante para mantener uno de los mejores ratios de eficiencia en la industria (una medida clave para los bancos – calculado por no mirar gastos por intereses como porcentaje de los ingresos totales) muestra que realmente entienden la que trabajan los accionistas. Compare esto con la debacle de Sovereign Bank que estaba en la primera página de los Wall Street Journal  hace años después de consejo de administración y gestión de esa compañía tratado de utilizar una laguna en las normas de la Bolsa de Nueva York para permitir a fusionarse con otra compañía sin dar los accionistas la posibilidad de votar en la consolidación.

Tip invertir # 8: Se adhieren a las poblaciones dentro de su “círculo de competencia”

En la inversión, como en la vida, el éxito es tanto acerca de cómo evitar errores, ya que se trata de tomar decisiones inteligentes. Si usted es un científico que trabaja en Pfizer, que va a tener una fuerte ventaja competitiva para determinar el atractivo relativo de las acciones farmacéuticas en comparación con alguien que trabaja en el sector del petróleo. Del mismo modo, una persona en el sector del petróleo va a tener probablemente una ventaja mucho más grande sobre ti en la comprensión de las grandes compañías petroleras que tú.

Peter Lynch fue un gran defensor de la filosofía “invierte en lo que sabe”. De hecho, muchos de sus inversiones de mayor éxito fueron el resultado de seguir a su esposa e hijos adolescentes alrededor del centro comercial o conducir por la ciudad de comer Dunkin’ Donuts. Hay una historia legendaria en la vieja escuela círculos inversión de valor sobre un hombre que se convirtió en un experto en las empresas de agua en América que, literalmente, conocía el beneficio en una bañera llena de agua del baño o la infusión medio del inodoro, la construcción de una fortuna por el comercio de una acción específica .

Una advertencia: Usted debe ser honesto consigo mismo. El hecho de que usted trabajó en el mostrador de pollo de María como un adolescente no significa que automáticamente pasa a tener una ventaja en el análisis de una empresa avícola Tyson como pollo. Una buena prueba es preguntarse a sí mismo si usted sabe lo suficiente sobre un sector determinado para hacerse cargo de un negocio en ese campo y tener éxito. Si la respuesta es “sí”, es posible que haya encontrado su nicho. Si no es así, seguir estudiando.

Tip # 9 Invertir: diversificar, especialmente si usted no sabe lo que está haciendo!

En palabras del famoso economista John Maynard Keynes, la diversificación es un seguro contra la ignorancia. Se cree que el riesgo en realidad podría reducirse mediante la celebración de un menor número de inversiones y conocerlos extraordinariamente bien. Por supuesto, el hombre era una de las mentes financieras más brillantes del siglo pasado, por lo que esta filosofía no es una buena política para la mayoría de los inversores, especialmente si no pueden analizar los estados financieros o no saben la diferencia entre el Dow Jones Industrial media y una Dodo.

En estos días, la diversificación generalizada se puede tener en una fracción del costo de lo que era posible hasta hace unas pocas décadas. Con los fondos de índice, fondos de inversión y programas de reinversión de dividendos, los gastos de fricción de poseer acciones en cientos de diferentes empresas en gran medida se han eliminado o, al menos, reduce sustancialmente. Esto puede ayudar a protegerse contra la pérdida permanente mediante la difusión de sus activos a lo largo de bastantes empresas que si uno o incluso algunos de ellos van panza arriba, que no serán dañados. De hecho, debido a un fenómeno que se conoce como la matemática de la diversificación, es probable que como resultado  altos  rendimientos generales de composición sobre una base ajustada al riesgo.

Una cosa que usted desea tener en cuenta es la correlación. En concreto, se quiere buscar riesgos no correlacionados para que sus explotaciones están en constante compensando entre sí para igualar los ciclos económicos y de negocios. Cuando escribí por primera vez el predecesor de esta pieza hace casi quince años, advertí que no era suficiente para poseer treinta poblaciones diferentes si la mitad de ellos consistía en el Bank of America, JP Morgan Chase, Wells Fargo, US Bank, Fifth Third Bancorp , etcétera, ya que puede haber sido propietario de una gran cantidad de acciones en varias empresas diferentes, pero que no estaban diversificado; que un “choque sistemática como la insuficiencia de crédito inmobiliario masiva podría enviar ondas de choque a través del sistema bancario, perjudicando de manera efectiva todas sus posiciones”, que es precisamente lo que ocurrió durante el colapso 2007-2009. Por supuesto, las empresas más fuertes como US Bancorp y Wells Fargo & Company hicieron muy bien a pesar de un período en el que habían disminuido un 80% en el papel de pico a valle, especialmente si reinvirtió sus dividendos y fueron un promedio de costo en dólares en ellos; un recordatorio de que a menudo es mejor centrarse en la fuerza en primer lugar. La economía del comportamiento, por el contrario, se ha demostrado la mayoría de las personas son emocionalmente incapaces de concentrarse en el negocio subyacente, en lugar de entrar en pánico y liquidar en el momento menos oportuno.

Tip invertir # 10: conocer la historia financiera, ya que puede ahorrar mucho dolor

Se ha dicho que un mercado alcista es como el amor. Cuando estás en ella, que no creo que haya habido nunca nada como esto antes. El multimillonario Bill Gross, considerado por la mayoría en la calle para ser el mejor inversor en bonos en el mundo, ha dicho que si pudiera tener un libro de texto de los cuales enseñar nuevos inversores, sería un libro de historia financiera, no tomar en cuenta o la gestión teoría.

Piense de nuevo a la Burbuja del Mar del Sur, los felices años 20, las computadoras en la década de 1960, y de Internet en la década de 1990. Hay un libro maravilloso llamado Manias, pánicos, y los accidentes: Una historia de las crisis financieras que recomiendo encarecidamente. Tenido muchos inversores leerlo, es dudoso que tantos se han perdido partes considerables de su patrimonio neto en el colapso de las puntocom o el colapso inmobiliario.

Como dijo Santayana: “Aquellos que no conocen la historia están condenados a repetirla”. No podría haber dicho mejor.

Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.